Ömer Tetik, amministratore delegato della Banca Transilvania, ha rilasciato un'intervista alla rivista Financial Intelligence, in cui ha parlato dell'attuale contesto macroeconomico della Romania, nonché dell'importante ruolo delle banche nella creazione di valore economico e nel sostegno allo sviluppo a lungo termine.

Come valutate l'andamento macroeconomico della Romania quest'anno, alla luce della guerra in Ucraina e di quella in Medio Oriente, ma anche della crisi politica in Romania? Quanto è vulnerabile l'economia rumena agli shock esterni (energia, geopolitica)? Quando pensate che verrà annunciata la recessione in Romania?

Stiamo attraversando un periodo in cui l’economia è influenzata da fattori esterni e interni: la guerra in Ucraina, le tensioni in Medio Oriente, la volatilità dei mercati energetici, ma anche le sfide poste dal risanamento fiscale e dalla stabilità politica. Alla luce di questo contesto, ritengo che l’approccio più appropriato sia quello dell’equilibrio: riconoscere i rischi senza ignorare i punti di forza dell’economia rumena.

La Romania è esposta a shock esterni, ma le sfide più grandi provengono dall’interno. Se guardiamo al debito pubblico in crescita e soprattutto agli interessi che noi, come Paese, paghiamo, è proprio lì che dobbiamo rafforzare la nostra posizione. Gli investitori e il mondo imprenditoriale hanno bisogno, prima di tutto, di prevedibilità. In periodi di incertezza, la fiducia diventa una risorsa economica importante quanto i finanziamenti. E in questo momento stiamo attraversando anche una crisi di fiducia e assistiamo a un atteggiamento prudente da parte delle persone e delle aziende.

Il lato positivo è che la nostra economia è più resiliente e molto più complessa rispetto al passato; la Romania ha compiuto enormi progressi negli ultimi anni, ed è per questo che ritengo che la nostra vulnerabilità derivi dalla nostra capacità di rispondere in modo rapido e coerente a queste sfide.

Per quanto riguarda un’eventuale recessione, eviterei di fare previsioni. L’economia non può essere ridotta a un solo trimestre o a un unico indicatore. Per il nostro Paese, la priorità deve essere quella di mantenere gli investimenti e accelerare i progetti con un forte impatto economico: infrastrutture, energia, digitalizzazione, istruzione e sostegno all’imprenditorialità. Questi sono gli elementi che fanno la differenza tra un’economia che reagisce alle crisi e una che ne esce più forte. Spero tuttavia, e credo che abbiamo buone possibilità, di evitare una grave recessione che possa avere un impatto significativo sull’economia a lungo termine.

Come valuta l’attuale quadro economico – inflazione ancora elevata, calo dei consumi, recessione tecnica? Quali sarebbero le soluzioni per uscire da questa situazione difficile? Esiste la possibilità che la Romania entri in una fase di correzione economica più severa?

È un periodo complesso per l’economia, in cui si sovrappongono diverse sfide: inflazione, calo dei consumi, pressioni fiscali, incertezza politica e un contesto internazionale imprevedibile. È naturale che ciò susciti preoccupazioni, ma dobbiamo comprendere che un periodo di rallentamento economico dopo fasi di crescita non è necessariamente un segnale d’allarme. Le economie hanno bisogno di adeguamenti per ritrovare i propri equilibri. La sfida consiste nel gestirlo in modo intelligente, senza compromettere gli investimenti e la fiducia nel mondo imprenditoriale.

La soluzione non risiede in una singola misura, ma in una combinazione di azioni. Abbiamo bisogno di stabilità, prevedibilità, di un’accelerazione degli investimenti pubblici e privati, di un assorbimento efficiente dei fondi europei e, naturalmente, di sostegno all’imprenditorialità.

Per quanto riguarda il rischio di una correzione economica più severa, ritengo che la Romania disponga oggi di vantaggi di cui non disponeva in altri periodi difficili: un’economia più diversificata, un settore bancario solido, aziende più forti e accesso alle risorse per gli investimenti. Certo, non possiamo escludere i rischi esterni o gli effetti di alcuni squilibri interni, ma ritengo che lo scenario principale sia il ripristino di nuovi equilibri.

La Romania sta ancora «recuperando il divario» rispetto all’Occidente: a quale ritmo realistico possiamo ancora farlo? Cosa si dovrebbe fare per accelerare gli investimenti reali nell’economia?

La Romania ha recuperato una parte significativa del divario rispetto alle economie sviluppate d’Europa, soprattutto negli ultimi 10-15 anni. Possiamo constatare questo progresso nel tenore di vita, nella digitalizzazione e nello sviluppo del contesto imprenditoriale. Tuttavia, la convergenza economica è una maratona. Se riusciremo a mantenere la stabilità economica e un ritmo sostenuto di investimenti, potremo continuare a ridurre il divario rispetto all’Occidente.

Per accelerare la ripresa, dobbiamo spostare l’attenzione dai consumi agli investimenti e all’aumento della produttività. Le economie che si riprendono più rapidamente sono quelle che investono costantemente in infrastrutture, tecnologia, istruzione e nella capacità delle imprese di espandersi e competere sui mercati internazionali. Gli investimenti privati svolgono un ruolo essenziale. La Romania ha bisogno di più aziende che abbiano il coraggio di crescere, esportare e innovare. È necessario l’accesso ai finanziamenti, ma anche la prevedibilità normativa e un contesto che premi l’iniziativa e il rendimento. Inoltre, dobbiamo valorizzare meglio il capitale locale. Il risparmio, gli investimenti e il mercato dei capitali possono diventare motori dello sviluppo economico. Negli ultimi anni abbiamo registrato progressi significativi in tutti questi ambiti, e il capitale, nonché il mercato dei capitali, si sono sviluppati in modo forte e accelerato, anche grazie al contributo del sistema pensionistico privato: dobbiamo fare tutto il possibile affinché lo sviluppo del mercato dei capitali prosegua.

La differenza tra un’economia che colma i divari e una che crea prosperità sta nella capacità di accumulare capitale e di trasformarlo in investimenti e innovazione.


Il ruolo delle banche nella creazione di valore economico, nel contesto della sovrattassa

Avete detto che il sistema bancario è già sovraccarico. Dove si trova la “linea rossa” oltre la quale l’erogazione di crediti inizia a diminuire in modo significativo? 

Non credo che esista una linea rossa espressa da un’unica percentuale o da un’unica tassa. Si tratta di un semplice principio economico: più aumentano i costi aggiuntivi imposti al sistema bancario, più diminuisce la capacità delle banche di finanziare l’economia allo stesso ritmo. Il ruolo di una banca, come sappiamo, è quello di trasformare il capitale in prestiti per i cittadini e le imprese.

Quando una quota sempre maggiore delle risorse viene destinata a tasse e contributi aggiuntivi, inevitabilmente si riducono le risorse disponibili per gli investimenti, la digitalizzazione, il rafforzamento del capitale e, a lungo termine, per il credito. Ci preoccupano sia l’impatto immediato che la prevedibilità. L’economia ha bisogno di un settore bancario forte e in grado di finanziare grandi progetti. Se il livello di tassazione riduce in modo significativo la capacità delle banche di generare capitale e di sostenere la crescita dei portafogli creditizi, gli effetti si faranno sentire in tutta l’economia, non solo nel sistema finanziario.

Allo stesso tempo, ritengo che il dibattito non debba vertere su quanto possa sopportare il settore bancario, bensì su come possiamo creare le condizioni per un’economia in crescita. Le banche non finanziano attingendo agli utili, ma al capitale e alla fiducia; tuttavia, gli utili contribuiscono in modo decisivo all’accumulazione di capitale.

La Romania rischia di perdere competitività nella regione a causa della tassazione delle banche?

Le banche sono uno dei principali finanziatori dell’economia, non solo un contributore al bilancio dello Stato. Quando si confronta la Romania con altri paesi della regione, gli investitori analizzano l’intero sistema: stabilità legislativa, prevedibilità fiscale, costo del capitale, accesso ai finanziamenti. Se questi aspetti diventano meno attraenti rispetto ad altri paesi, c’è il rischio che gli investimenti vengano indirizzati verso mercati considerati più competitivi.

Quindi, credo che questo stia già accadendo. Per essere competitivi abbiamo bisogno di finanziamenti e di grandi aziende, che siano competitive rispetto ai concorrenti di altri paesi e di altri continenti. Per avere grandi aziende, dobbiamo essere in grado di finanziarle. Per questo abbiamo bisogno di grandi banche. L’aumento della tassazione sul sistema bancario sta già riducendo la competitività dell’economia.